新零售“双雄争霸”格局升级 6只个股价值提升

日前,家乐福发布公告宣称,已与腾讯和永辉超市就对家乐福中国进行“潜在投资”签署投资意向书。业内人士表示,家乐福此次与互联网和超市两大行业巨头“强强联合”,将形成当前“新零售”所倡导的“线下体验零售+线上效率零售”的全新业态模式。无独有偶,近期阿里旗下大润发、欧尚等传统零售企业均试水新零售平台,相继开设无人便利店,尽管大部分店面还处于试运行阶段,仍有理由判断“新零售”之风口已然吹起,相关主题投资机会值得关注。

市场表现方面,开年以来,新零售板块涨势不俗,截至昨日,板块累计上涨5.43%,超过半数成份股实现上涨,永辉超市以14.06%的期间累计涨幅领跑板块,人人乐(11.07%)、天虹股份(10.81%)、苏宁云商(10.25%)、王府井(10.15%)等4只个股表现同样可圈可点,期间累计涨幅均在10%以上。

业绩方面,在目前已经披露2017年年报业绩预告的21家新零售行业上市公司中,业绩预喜公司共有17家,占比逾八成。其中,武汉中商表现尤为突出,预告净利润同比增长18000%,中百集团(967%)、苏宁云商(499.32%)、东百集团(170%)、兰州民百(135%)等公司也均有望实现报告期内业绩翻番。从净利润来看,在上述业绩预喜的公司中,有13家公司预告净利润上限均突破1亿元,苏宁云商以42.22亿元的预告净利润金额拔得头筹。

对于近期新零售板块的火热局面,多家券商从不同角度给出了自己的观点。银河证券指出,线下超市能够为顾客创造最直观的购物场景,在体验感上具有天然优势,但由于进货渠道的复杂性,成本一直居高不下,在电商面前难以形成价格优势。传统零售企业应该勇于打破固步自封的桎梏,积极引入线上模式,以实现长足发展。

天风证券则通过数据证明目前电商行业增长已陷入瓶颈,其指出2015年至2017年网购用户人数年均增速已低于10%,互联网月活跃设备数去年12月份同比增长6.3%,连续第5个月维持个位数增长。预计未来几年网购用户基数增速将持续下行,电商的流量红利时代已基本宣告尾声。服装、消费电子、家电三大电商销售权重品类市场渗透率已相对较高,未来继续提升空间较小,而在线下市场极具用户黏性的快消品类,线上利润极低,采用纯电商模式,从长期来看难以覆盖成本费用,解决此矛盾的关键就在于以超市和电商作为共同载体的新零售。

国泰君安证券对此也持有相同观点,其表示,新零售核心是满足消费者更高质、更高效、更高频的新需求,超市行业成为当前主要战场,带动行业集中度大幅提升。

具体投资策略方面,国泰君安证券则表示,目前,阿里与苏宁主导的平台型联盟、腾讯与永辉超市打造的自营联盟对垒局面显现,金融资本驱动企业增速互联网化,区域企业加速站队将成为新零售两大特征,建议重点关注永辉超市、家家悦、王府井、苏宁云商、天虹股份、中百集团等6只个股。

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